Altını sollamaya başladı: Gümüşte tarihi yükseliş trendi!

Ortadoğu’daki artan jeopolitik tansiyonlar, inançlı liman talebini artırırken gümüş fiyatları 2012’den bu yana en yüksek düzeye çıktı. Spot piyasada ons başına 37,20 doları aşan gümüş, New York vadeli süreçlerinde 37,33 dolarla gün içi tepeyi gördü. Altınla birlikte klâsik inançlı liman olarak kabul edilen gümüş, bu sefer hem fiyat hem de yatırım talebiyle altını geride bıraktı. Artan jeopolitik risklerin yanı sıra arz kısıtları ve güçlü sanayi talebi, fiyat yükselişini destekliyor. Bilhassa güneş gücü ve elektrifikasyon teknolojilerindeki genişleyen kullanımı sayesinde gümüş, yatırımcılar tarafından kriz devirlerinin ötesinde yapısal bir büyüme aracı olarak bedellendiriliyor.

‘ASIL FIRSAT GÜMÜŞTE’

UBS Baş Analisti Brendan O’Connor, altının artık yatırımcıları heyecanlandırmadığını belirterek, “Altınla korunur, gümüşle kazanılır” tabirini kullandı. O’Connor, gümüşün daha küçük ve oynak piyasa yapısıyla bu yıl yüzde 8-9 ortasında ek bir yükseliş potansiyeline sahip olduğunu söylüyor. FXEmpire tahlilinde ise gümüşte 38,34 dolar direncinin geçilmesiyle 40 dolar düzeyinin test edilebileceği tabir ediliyor. Gümüş ve altın oranındaki daralma, bu rallinin şimdi başında olunduğunu gösteriyor. Tarihi datalara nazaran, misal sıkışmalar sonrası gümüş fiyatlarında yüzde 50-140 ortasında yükselişler yaşanıyor.

SANAYİ TALEBİ REKOR KIRIYOR

Gümüş Enstitüsü bilgilerine nazaran, metal üst üste beşinci yıl arz açığı veriyor. 2024’te 680,5 milyon ons ile rekor kıran sanayi talebinin bu yıl yüzde 3 artarak 700 milyon onsa yaklaşması bekleniyor. Bu durum, yatırımcıların gümüşe yönelmesinin nedenlerini açıklıyor. Son haftalarda gümüş ETF’lerine günlük ortalama 2,2 milyon ons giriş olurken, Rusya’nın 535 milyon dolarlık gümüş alım planı merkez bankalarının da gümüşe yöneldiğinin göstergesi sayılıyor.

FİYAT AYRIŞMASI GÜÇLENİYOR

Altın ve gümüş fiyatları tarihi olarak yüksek oranda paralel hareket ediyor. Fakat son periyotta bu ahenk bozuldu. Piyasa uzmanları, geçmiş tecrübelere dayanarak bu cins ayrışmalar sonrası gümüşte süratli üst taraflı hareketler yaşandığını vurguluyor. Bu da gümüşün yeni ve dinamik bir yükseliş sürecine girdiğinin işareti olarak görülüyor.

ALTIN GERİ PLANDA KALIYOR

Klasik inançlı liman altın, bu sefer gümüşün gerisinde kaldı. Spot altın fiyatları 3.390 doların çabucak altında seyrediyor. Altın-gümüş fiyat oranı üç ayın en düşük düzeyine gerilerken, iki metalin zıt istikametli hareketi dikkat çekiyor. Julius Baer’dan Carsten Menke, altının tepkisizliğini tarihî kalıplarla açıklıyor. UBS ve MKS Pamp ise bunun süreksiz olduğunu düşünüyor. MKS Pamp stratejisti Nicky Shiels, altının jeopolitik gelişmelerle 3.500 dolarlık tepeyi yine test edebileceğini söylüyor.

CITI’DEN TEMKİNLİ TAHMİN

Citi Bankası, zayıf talep ve büyüme beklentileri nedeniyle 2025’in üçüncü çeyreğinden sonra altının ons fiyatının 3.000 doların altına inmesini bekliyor. Jeopolitik riskler ve ABD bütçe kaygılarıyla üçüncü çeyrekte 3.100-3.500 dolar aralığında dalgalanması öngörülen altının, 2026’nın ikinci yarısında 2.500-2.700 dolar düzeylerine gerileyebileceği kestirim ediliyor.